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尚福林（中国财富管理50人论坛理事长、全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席）

60s要点速读：

1、从上半年情况看，一二月份经济恢复好于预期，三四月份受到超预期因素的影响，主要指标下滑得比较明显。随着稳增长政策落实见效，5月份以来，经济运行的逐步改善，积极因素在积累增多。同时，经济下行的压力依然存在，对金融工作提出了新的挑战和要求。

2、中长期信贷增长偏弱，一定程度上反映出居民缺少投资渠道，实体经济有效信贷需求不足，市场预期转弱影响投资消费意愿等等挑战。人民银行最新发布的城镇储户问卷调查显示，倾向更多储蓄的居民占58.3%，较一季度提高了3.6个百分点，处于20年来较高的水平。

3、政府部门、金融部门、企业部门与家庭是相互影响的，在充满不确定性的背景下，这些影响也会表现出不同的特点和相关关系。我们要更加关注这些变化，及时研判，及时研究，采取应对措施。

正文：

第一，不断提高金融服务效能，更好地支持经济稳定发展。

加强金融服务对支持经济稳定发展至关重要。疫情以来，为服务实体经济、稳住经济大盘，金融部门做了大量的工作，保持了合理充裕的流动性，综合融资成本稳中有降，金融服务实体经济的质量和效率均有所提升。与此同时，从货币供应量和社会融资结构上看，现在存款增长快于贷款，其中既有财政政策的影响，7月份货币供应量和贷款增长情况看，财政政策的影响是比较明显的。

另一方面，要着力满足新时期金融服务的需求，继续引导银行、保险机构，强化小微企业和“三农”金融服务。当前的形势下，小微企业面临着经营困难，表现就更加突出。同时小微企业又承载着几亿人的就业，影响着居民消费支出。从这个意义上讲，支持小微企业渡过眼前的困难，才能稳住就业，增加居民的消费支出。

要进一步巩固、拓展金融扶贫成果，完善社会保障体系，做好新市民的金融服务。同时针对医疗、健康、养老教育等领域金融需求，探索创新金融服务产品发展财富管理市场，丰富投资理财的渠道，不断完善投资市场环境，培育价值投资和长期投资理念，降低预防性储蓄的意愿，促进居民储蓄向投资转化。

第二，稳定宏观杠杆率，保持债务总量与经济增长匹配。

宏观杠杆率是金融稳定的指标，反映了一个国家各个经济部门的债务总规模与经济发展的关系。

按照国际清算银行的数据，2021年末，美国的杠杆率是280.8%，日本是419.9%，欧元区是278.5%，杠杆率分别比2019年末高25.7个、39.5个和21.4个百分点。

商业银行不良贷款率在2020年三季度达到1.96%的高点以后，已经连续六个季度下降。我国不良贷款率指标构成上看，2021年各项贷款的规模比2019年末增长了25.8%，不良贷款的余额有所增长，不良贷款的增幅小于各项贷款的增幅。

总之，政府部门、金融部门、企业部门与家庭是相互影响的，在充满不确定性的背景下，这些影响也会表现出不同的特点和相关关系。我们要更加关注这些变化，及时研判，及时研究，采取应对措施。

（整理自尚福林于8月20日在中国财富管理50人论坛2022夏季峰会上的发言，未经本人审定。）

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